Bancor (BNT)
Bancor (BNT)：具有无常损失保护的自动做市商
Bancor (BNT) 是一个去中心化金融（DeFi）协议，通过其自动做市商（AMM）系统实现自动化的链上代币交易。该协议于2017年启动，是最早引入流动性池概念的协议之一，允许用户直接与智能合约进行数字资产交易，无需传统的订单簿。该协议的主要目标是为广泛的代币提供便捷高效的流动性，从而增强整个DeFi生态系统。
Bancor 的核心创新在于其独特的流动性提供方式。与许多其他需要流动性提供者（LP）存入一对资产的AMM不同，Bancor 允许单边流动性提供。这意味着LP可以向池中存入单一类型的代币并赚取交易费。此功能为用户简化了流程，并降低了参与流动性挖矿活动的门槛。原生代币 Bancor Network Token (BNT) 在每个池中充当对应资产，发挥着至关重要的作用，是协议架构的基础。
此外，Bancor 因其旨在保护流动性提供者免受无常损失（IL）的机制而广受认可。无常损失是指用户在流动性池中质押的资产价值低于仅仅将它们存放在钱包中的价值的风险。Bancor 的协议旨在完全补偿LP所产生的任何IL，使其成为DeFi领域中规避风险参与者的一个有吸引力的平台。协议的治理由 BancorDAO 管理，BNT 持有者可以对关键参数和升级进行投票。
技术
Bancor 的技术核心是其自动做市商（AMM）智能合约。该协议为其原生代币 Bancor Network Token (BNT) 使用弹性供应机制。当用户提供单边流动性（例如ETH）时，协议会铸造等值的 BNT 与其在池中配对。这部分 BNT 由协议所有。系统的无常损失保护资金来源于协议拥有的 BNT 所赚取的交易费。这种设计，尤其是在 Bancor v3 中，旨在为其去中心化网络上的流动性提供者创造一个资本效率更高、更用户友好的体验。
代币经济学
Bancor (BNT) 的代币经济学旨在支持其 AMM 功能和激励结构。BNT 具有弹性供应，意味着协议可以铸造或销毁它来管理流动性池。其主要用途是作为所有 Bancor 池中的中介代币，促进网络上任意两种代币之间的互换。用户可以质押 BNT 通过 BancorDAO 参与治理，影响新代币白名单、费用结构和协议升级等决策。质押 BNT 还允许用户赚取网络交易费的一部分。
生态系统
在更广泛的 DeFi 生态系统中，Bancor (BNT) 将自己定位为一个以用户为中心的去中心化交易所，专注于为流动性提供者提供可持续的收益。其主要竞争对手是 Uniswap、SushiSwap 和 Balancer 等其他 AMM。Bancor 的关键区别在于其原生的无常损失保护，这一功能直接解决了 LP 的一个主要痛点。虽然其他协议也探索了解决方案，但 Bancor 是将此作为核心功能集成的先驱。这使其成为那些希望在没有传统流动性提供相关复杂风险的情况下，通过其资产赚取被动收入的用户的理想选择。
常见问题
您可以在币安、Kraken 和 Coinbase 等主流中心化交易所，或在 Uniswap 等去中心化交易所（DEX）上购买 Bancor (BNT)。要购买，您通常需要用另一种加密货币（如 BTC、ETH）或稳定币（如 USDT）进行兑换。
Bancor (BNT) 的主要用途是为 Bancor 网络提供流动性。通过在 Bancor 的流动性池中质押资产，用户可以赚取交易费。BNT 本身也用于治理，允许持有者通过 BancorDAO 对协议变更进行投票。
单边质押允许您通过仅向池中存入一种代币来提供流动性，而不是传统的 50/50 配对。例如，您可以只提供 ETH。然后协议会共同投资其原生 BNT 代币来创建配对，为用户简化了流程。
Bancor 的协议使用其收取的部分交易费来补偿流动性提供者可能经历的任何无常损失。这种保护会随着时间的推移而累积，通常在一定时期后达到 100% 的覆盖率，使得在 Bancor 上提供流动性的风险低于其他 AMM。
与任何数字资产一样，投资 Bancor (BNT) 存在风险。其价值与 Bancor 协议的成功和采用率挂钩。潜在投资者在做决定前应考虑其独特的 IL 保护功能、在 DeFi 市场中的竞争地位以及整体市场趋势。
Bancor (BNT) 主要在以太坊区块链上运行。它也已扩展到其他链以提供跨链互换和流动性，但其核心协议和治理基于以太坊。
您可以在购买 Bancor (BNT) 的相同平台上出售或兑换它。这包括可以将其兑换成法定货币或其他加密货币的中心化交易所，以及可以将其兑换成以太坊生态系统中其他代币的 DEX。
BancorDAO 是治理 Bancor 协议的去中心化自治组织。vBNT 代币（通过质押 BNT 获得）的持有者可以提议并投票决定协议的变更，例如调整费用、将新代币列入 IL 保护白名单以及指导金库资金的使用。