Руководство для начинающих по пониманию стейблкоинов

Что такое стейблкоин?

Стейблкоин — это тип криптовалюты, предназначенный для поддержания стабильной стоимости путем привязки к реальному активу, чаще всего к фиатной валюте, такой как доллар США. В отличие от волатильных криптовалют, таких как Bitcoin (BTC) или Ethereum (ETH), цены на которые могут резко колебаться, стейблкоины стремятся обеспечить надежное и предсказуемое средство сбережения и обмена в экосистеме цифровых активов. Они действуют как важнейший мост между традиционным финансовым миром и децентрализованным миром криптовалют, предлагая лучшее из обоих миров: стабильность фиатных денег и эффективность технологии блокчейн.

Как стейблкоины поддерживают свою привязку?

Стабильность стейблкоина — это не магия; она достигается за счет конкретных механизмов, которые поддерживают его стоимость. Существует три основных типа стейблкоинов, классифицируемых по способу их обеспечения.

1. Стейблкоины, обеспеченные фиатом

Это самый распространенный и простой тип. На каждый токен стейблкоина в обращении приходится эквивалентная сумма фиатной валюты (например, долларов США), хранящаяся на резервном счете в регулируемом финансовом учреждении. Эмитент стейблкоина несет ответственность за поддержание этих резервов и часто проходит регулярные аудиты, чтобы доказать, что токены полностью обеспечены. Эта прозрачность является ключом к построению доверия пользователей.

• Примеры: Tether (USDT), USD Coin (USDC).
• Плюсы: Легко понять, обычно считаются очень стабильными и надежными из-за прямого обеспечения 1:1.
• Минусы: Централизованы, что означает, что пользователи должны доверять эмитенту в правильном управлении резервами. Они также подпадают под регулирование традиционной финансовой системы.

2. Стейблкоины, обеспеченные криптовалютой

Эти стейблкоины обеспечены корзиной других криптовалют, хранящихся в смарт-контракте. Чтобы поглотить волатильность цен базового крипто-обеспечения, эти стейблкоины имеют избыточное обеспечение. Например, чтобы выпустить стейблкоины на сумму 100 долларов, обеспеченные криптовалютой, пользователю может потребоваться заблокировать Ethereum (ETH) или другую криптовалюту на сумму 150 долларов или более. Весь этот процесс прозрачно управляется на блокчейне с помощью смарт-контрактов, что делает его децентрализованным.

• Пример: DAI (от MakerDAO).
• Плюсы: Децентрализованы и прозрачны, так как обеспечение можно публично проверить на блокчейне в любое время.
• Минусы: Более сложны для понимания пользователями. Существует риск ликвидации, когда обеспечение автоматически продается, если его стоимость падает слишком близко к стоимости заимствованных стейблкоинов.

3. Алгоритмические стейблкоины

Алгоритмические стейблкоины — самый экспериментальный и сложный тип. Они не обеспечены никаким залогом. Вместо этого они используют алгоритмы и смарт-контракты для автоматической корректировки предложения токена для поддержания его ценовой привязки. Если цена стейблкоина поднимается выше целевого уровня (например, 1 доллар), алгоритм выпускает новые токены, чтобы увеличить предложение и снизить цену. Если цена падает ниже целевого уровня, алгоритм выкупает токены с рынка, чтобы уменьшить предложение и повысить цену.

• Плюсы: Высоко децентрализованы и капиталоэффективны, так как не требуют заблокированного обеспечения.
• Минусы: Чрезвычайно хрупкие и несут высокий риск сбоя. Многие исторически испытывали трудности с поддержанием своей привязки во время экстремального рыночного стресса, что иногда приводило к полному коллапсу, известному как «смертельная спираль».

Зачем использовать стейблкоины? Ключевые варианты использования

Стейблкоины стали неотъемлемой частью криптоэкономики благодаря широкому спектру их применения.

Хеджирование от волатильности

Для криптотрейдеров стейблкоины являются важным инструментом. В периоды высокой волатильности рынка трейдеры могут конвертировать свои активы, такие как Bitcoin (BTC), в стейблкоин, например USDC, чтобы защитить свой капитал от падения цен, не выводя средства в фиатную валюту, что может быть медленно и дорого.

Средство обмена для торговли

На большинстве криптовалютных бирж стейблкоины являются наиболее распространенными торговыми парами. Гораздо проще оценить токен в USDT или DAI, чем в постоянно колеблющемся активе, таком как ETH. Это облегчает трейдерам расчет прибыли, управление позициями и быстрый перевод средств между различными биржами.

Доступ к услугам DeFi

Стейблкоины — это жизненная сила экосистемы децентрализованных финансов (DeFi). Пользователи могут предоставлять свои стейблкоины в долг на платформах, таких как Aave или Compound, чтобы получать проценты, предоставлять ликвидность децентрализованным биржам для получения торговых комиссий или использовать их в качестве залога для заимствования других цифровых активов. Эта практика, часто называемая «доходным фермерством» (yield farming), позволяет пользователям получать пассивный доход от своих стабильных активов.

Быстрые и дешевые трансграничные платежи

Отправка денег за границу с использованием традиционных банковских систем может быть медленной и дорогой. Стейблкоины предлагают мощную альтернативу. Транзакцию можно отправить в любую точку мира за считанные минуты за небольшую часть стоимости, что делает их идеальными для денежных переводов, международных фрилансеров и глобального бизнеса.

Преимущества и риски стейблкоинов

Преимущества

• Стабильность цены: Их основная особенность обеспечивает безопасное убежище от диких колебаний цен на более широком крипторынке.
• Эффективность блокчейна: Они сочетают стабильность традиционной валюты со скоростью, низкой стоимостью и круглосуточной доступностью блокчейн-транзакций.
• Прозрачность: Все транзакции записываются в публичный реестр. Стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, предлагают полную прозрачность своих резервов в сети.
• Финансовая инклюзивность: Любой, у кого есть подключение к Интернету и криптокошелек, может получить доступ к стейблкоинам и использовать их, обходя необходимость в традиционном банковском счете.

Риски и соображения

• Риск контрагента: В случае стейблкоинов, обеспеченных фиатом, вы доверяете центральному эмитенту в надлежащем хранении и управлении резервами.
• Риск отвязки (De-Pegging): Все стейблкоины несут риск потери своей привязки. Это может быть вызвано потерей доверия, недостаточными резервами, ошибкой в алгоритме или экстремальными рыночными условиями.
• Риск смарт-контракта: Для стейблкоинов, обеспеченных криптовалютой, и алгоритмических стейблкоинов ошибка или уязвимость в базовом смарт-контракте может быть использована, что приведет к потере средств.
• Регуляторный надзор: Правительства по всему миру уделяют пристальное внимание стейблкоинам. Будущие правила могут повлиять на их доступность, работу и использование.

Как получить и использовать стейблкоины

Начать работу со стейблкоинами — это простой процесс.

Шаг 1: Выберите криптовалютную биржу

Выберите авторитетную биржу, на которой представлены стейблкоины, например Coinbase, Binance или Kraken. Ищите биржу с надежной безопасностью, высокой ликвидностью и положительными отзывами пользователей.

Шаг 2: Создайте и подтвердите свою учетную запись

Вам нужно будет зарегистрироваться и пройти процедуру верификации «Знай своего клиента» (KYC), которая обычно включает предоставление удостоверения личности государственного образца.

Шаг 3: Внесите средства

Пополните свой счет на бирже, внеся фиатную валюту (например, USD или EUR) банковским переводом или кредитной картой, или переведя другую криптовалюту, которой вы уже владеете.

Шаг 4: Купите стейблкоин

Перейдите в торговый раздел биржи, найдите стейблкоин, который вы хотите купить (например, USDC, USDT), и совершите покупку, используя внесенные средства.

Шаг 5: Безопасно храните свои стейблкоины

Для небольших сумм или активной торговли вы можете оставить свои стейблкоины на бирже. Для больших сумм или долгосрочного хранения безопаснее перевести их на личный криптокошелек, где вы контролируете приватные ключи. Варианты включают программные кошельки, такие как MetaMask, или аппаратные кошельки, такие как Ledger или Trezor, для максимальной безопасности.

Заключение

Стейблкоины являются основополагающим элементом современного криптоландшафта, обеспечивая столь необходимую стабильность и полезность. Они обеспечивают беспрепятственную торговлю, питают экосистему DeFi и дают представление о будущем цифровых платежей. Однако новичкам крайне важно понимать, что не все стейблкоины созданы равными. Изучив различия между моделями, обеспеченными фиатом, криптовалютой и алгоритмическими, вы сможете принимать обоснованные решения и безопасно и эффективно ориентироваться в мире стейблкоинов.