Ethena Staked USDe (sUSDe)
Ethena Staked USDe (sUSDe): Доходный синтетический доллар
Ethena Staked USDe (sUSDe) является ключевым компонентом экосистемы Ethena Finance, представляя собой стейкинговую позицию пользователя в протокоle синтетического доллара USDe. В отличие от статичных стейблкоинов, sUSDe — это цифровой актив, накапливающий стоимость. Когда пользователи вносят свои USDe в стейкинг, они получают взамен sUSDe, который автоматически реинвестирует доход, генерируемый рыночно-нейтральными стратегиями Ethena. Это предоставляет пользователям простой способ получения пассивного дохода непосредственно в блокчейне без активного управления сложными позициями.
Доход для держателей sUSDe извлекается из двух основных источников: вознаграждения от ликвидных стейкинговых токенов Ethereum (ETH) и платежи за финансирование, получаемые от дельта-хеджирующих позиций по деривативам. Ethena поддерживает дельта-нейтральную позицию, удерживая криптоактивы и одновременно открывая короткие позиции по эквивалентным фьючерсным контрактам. Эта структура направлена на извлечение выгоды из неэффективности рынка и ставок финансирования, передавая полученный доход держателям sUSDe. Стоимость токена спроектирована так, чтобы со временем расти по отношению к USDe, отражая накопленные вознаграждения.
Являясь ключевым элементом в DeFi, sUSDe предлагает масштабируемый, крипто-нативный сберегательный инструмент. Его интеграция в различные приложения DeFi позволяет использовать его в качестве залога или базового доходного актива, повышая эффективность капитала во всей экосистеме. Процесс стейкинга USDe для получения sUSDe управляется через смарт-контракт, обеспечивая прозрачность и безопасность для участников протокола Ethena.
Технология
Технология, лежащая в основе Ethena Staked USDe (sUSDe), сосредоточена на архитектуре его смарт-контракта и механизме генерации доходности протокола Ethena. sUSDe — это токен стандарта ERC-20, который функционирует как квитанция за USDe, размещенные в основном стейкинговом контракте протокола. Этот смарт-контракт управляет выпуском sUSDe при депозите USDe и сжиганием sUSDe, когда пользователь выводит средства из стейкинга, чтобы вернуть свои USDe плюс накопленную доходность. Основная инновация заключается в том, как генерируется доходность: Ethena использует стратегию дельта-хеджирования, используя застейканный ETH в качестве залога и одновременно открывая соответствующие короткие позиции по бессрочным фьючерсам. Это направлено на создание дельта-нейтрального портфеля, изолируя позицию от волатильности цены ETH и одновременно получая доход от ставок финансирования и вознаграждений за стейкинг.
Токеномика
Токеномика Ethena Staked USDe (sUSDe) построена вокруг накопления стоимости. У sUSDe нет фиксированного предложения; его общее предложение прямо пропорционально количеству USDe, размещенных в стейкинге в протоколе Ethena. Основная полезность sUSDe заключается в сборе и реинвестировании доходности, генерируемой протоколом. Обменный курс между sUSDe и USDe спроектирован так, чтобы со временем увеличиваться по мере получения и распределения доходности среди стейкеров. Это означает, что один токен sUSDe можно будет обменять на все большее количество USDe. Этот механизм делает sUSDe доходным инструментом, функционирующим как крипто-нативный сберегательный счет в экосистеме DeFi.
Экосистема
В более широкой крипто-экосистеме Ethena Staked USDe (sUSDe) служит фундаментальным доходным активом в децентрализованных финансах (DeFi). Он конкурирует с другими стратегиями доходных стейблкоинов, такими как протоколы кредитования или пулы ликвидности, но отличается тем, что предлагает доход, полученный от рыночно-нейтральных стратегий деривативов, а не от спроса на заимствования. sUSDe расширяет полезность синтетического доллара Ethena, USDe, предоставляя нативную опцию стейкинга. Его интеграция в другие протоколы DeFi в качестве залога или источника ликвидности усиливает его роль, позиционируя его как ключевой строительный блок для более сложных финансовых продуктов и стратегий в блокчейне.
Часто задаваемые вопросы
Ethena Staked USDe (sUSDe) — это доходный токен, который вы получаете, когда размещаете в стейкинг синтетический доллар Ethena, USDe. Он представляет ваш первоначальный депозит USDe плюс всю доходность, накопленную со временем от стратегий протокола Ethena.
Обычно вы не можете купить sUSDe напрямую на бирже. Чтобы получить sUSDe, вы должны сначала приобрести USDe, а затем разместить его в стейкинг через официальное dApp Ethena Finance. Процесс стейкинга выпускает sUSDe прямо в ваш кошелек.
Доходность генерируется из двух источников: 1) Вознаграждения за стейкинг Ethereum (ETH) от ликвидных стейкинговых токенов, удерживаемых в качестве залога, и 2) Платежи за финансирование и базисный спред от коротких позиций по деривативам с дельта-хеджированием на централизованных биржах.
USDe — это синтетический доллар Ethena, разработанный для поддержания целевой привязки к $1. sUSDe — это стейкинговая, доходная версия USDe. В то время как стоимость USDe стабильна, стоимость sUSDe спроектирована так, чтобы со временем расти по мере накопления доходности протокола.
Стейкинг сопряжен с рисками. Для sUSDe они включают уязвимости смарт-контрактов, риск хранения у биржевых партнеров и рыночные риски, такие как длительные периоды отрицательных ставок финансирования, которые могут повлиять на генерацию доходности.
Да, sUSDe интегрируется в экосистему DeFi. Его можно использовать в качестве залога на кредитных платформах, в пулах ликвидности и в других протоколах, поддерживающих доходные активы, что повышает его полезность.
Вы можете вывести sUSDe из стейкинга через dApp Ethena Finance. Процесс включает период ожидания, после которого вы получите свой первоначальный капитал плюс накопленную доходность обратно в виде USDe.
Официальная панель управления Ethena Finance предоставляет данные в реальном времени о текущей годовой процентной доходности (APY) для sUSDe, а также другие ключевые метрики о производительности протокола и обеспечении.