Pendle (PENDLE)
Pendle (PENDLE): Руководство по токенизации и торговле доходностью
Pendle (PENDLE) — это не требующий разрешений протокол DeFi, который вводит концепцию токенизации доходности на рынок криптовалют. Он позволяет пользователям контролировать свою будущую доходность, разделяя доходные активы, такие как застейканный ETH (stETH), на два отдельных компонента: основной токен (PT) и токен доходности (YT). Это разделение позволяет пользователям либо фиксировать доходность, удерживая PT до погашения, либо спекулировать на колебаниях ставок доходности, торгуя YT. Этот инновационный механизм открывает новые финансовые стратегии, ранее недоступные в децентрализованном пространстве, удовлетворяя потребности как инвесторов, не склонных к риску, так и тех, у кого более высокий аппетит к риску.
Ядром протокола является специализированный автоматизированный маркет-мейкер (AMM), разработанный для эффективной работы с активами, стоимость которых со временем уменьшается, такими как YT. В отличие от стандартных AMM, дизайн Pendle учитывает снижение стоимости YT по мере приближения к дате их истечения, минимизируя непостоянные убытки для поставщиков ликвидности. Участвуя в экосистеме, пользователи могут предоставлять ликвидность, торговать доходностью или просто получать фиксированный доход от своих цифровых активов. Нативный токен PENDLE используется для управления и накопления стоимости в протокоle, что делает его неотъемлемой частью работы платформы и ее экономической модели.
Технология
Pendle работает как протокол на основе смарт-контрактов на EVM-совместимых блокчейнах, таких как Ethereum и Arbitrum, а не как отдельный блокчейн. Его основная технология — токенизация доходности, которая оборачивает доходный актив в стандартизированный токен доходности (SY), а затем разделяет его на основной токен (PT) и токен доходности (YT). PT представляет собой основную сумму, подлежащую погашению 1:1 за базовый актив в дату погашения. YT представляет будущую доходность актива. Протокол оснащен специально созданным AMM с динамической кривой, которая корректируется с учетом временного распада YT, оптимизируя эффективность капитала и снижая непостоянные убытки для поставщиков ликвидности.
Токеномика
Токен Pendle (PENDLE) является гибридным токеном полезности и управления. Его основная полезность реализуется через модель голосования с депонированием (vePENDLE). Пользователи могут блокировать свои токены PENDLE для получения vePENDLE, что дает им право голоса в вопросах управления протоколом, таких как направление эмиссии токенов в определенные пулы ликвидности. Кроме того, держатели vePENDLE имеют право на долю от комиссий, генерируемых протоколом, и получают увеличенные вознаграждения PENDLE при предоставлении ликвидности. Эта структура токеномики стимулирует долгосрочное хранение и активное участие в управлении и росте экосистемы.
Экосистема
Pendle является ключевым игроком в секторе деривативов доходности DeFi, создавая рынок для будущей доходности. Он глубоко интегрируется с более широкой экосистемой, поддерживая основные токены ликвидного стейкинга (LST) и токены ликвидного рестейкинга (LRT), что позволяет пользователям токенизировать и торговать доходностью этих популярных активов. В то время как другие протоколы исследуют разделение доходности, уникальный дизайн AMM Pendle дает ему конкурентное преимущество в эффективности капитала и пользовательском опыте для трейдеров доходности. Он позиционирует себя как фундаментальный строительный блок для более сложных структурированных финансовых продуктов на блокчейне, обслуживая как розничных, так и институциональных участников DeFi.
Часто задаваемые вопросы
Pendle (PENDLE) — это протокол DeFi, который позволяет пользователям токенизировать и торговать будущей доходностью. Его основные варианты использования включают обеспечение фиксированной доходности на волатильных активах, спекуляцию на росте и падении доходности, а также предоставление ликвидности для получения комиссий и вознаграждений.
Вы можете купить токены Pendle (PENDLE) на различных централизованных и децентрализованных биржах. Для покупки вам понадобится аккаунт на бирже, где котируется PENDLE, и вы обычно можете обменять его на другие криптовалюты, такие как USDT, ETH или BTC.
Pendle разделяет доходный актив на два новых токена. Основной токен (PT) представляет собой базовый основной актив и может быть погашен 1:1 в будущую дату погашения. Токен доходности (YT) представляет право на будущую доходность, генерируемую активом до погашения. YT можно свободно торговать.
Стейкинг Pendle (PENDLE) включает блокировку токенов в протоколе для получения vePENDLE. Владение vePENDLE дает вам права управления, долю в доходах протокола и увеличенные вознаграждения за ликвидность, которую вы предоставляете в пулы Pendle.
Протокол Pendle является мультичейновым и развернут на нескольких EVM-совместимых блокчейнах, включая Ethereum, Arbitrum, BNB Chain и Optimism. Это позволяет пользователям выбирать сеть в зависимости от их предпочтений по комиссиям и скорости транзакций.
Смарт-контракты Pendle прошли несколько аудитов безопасности от авторитетных фирм. Однако, как и любой протокол DeFi, он несет в себе неотъемлемые риски, включая уязвимости смарт-контрактов и волатильность рынка. Пользователи всегда должны проводить собственное исследование и понимать риски перед взаимодействием с протоколом.
Вы можете продать или обменять свои токены Pendle (PENDLE) на тех же платформах, где их можно купить. Крупные криптовалютные биржи, на которых котируется PENDLE, предлагают торговые пары для обмена на стейблкоины или другие цифровые активы.
В то время как традиционные протоколы доходного фермерства позволяют пользователям зарабатывать переменные APY, Pendle предоставляет инструменты для управления этой доходностью. Он позволяет пользователям фиксировать доходность (покупая PT) или открывать длинные/короткие позиции по ставкам доходности (покупая/продавая YT), предлагая более сложный уровень управления доходностью и стратегии.