Ethena Labs (USDtb) (USDtb)
Ethena Labs (USDtb): 합성 달러 프로토콜
Ethena Labs (USDtb)는 합성 달러로 기능하는 새로운 금융 상품을 탈중앙화 금융(DeFi) 공간에 도입합니다. 법정화폐 준비금으로 뒷받침되거나 다른 암호화 자산으로 과잉 담보된 전통적인 스테이블코인과 달리, USDtb는 정교한 델타 헤징 전략을 통해 미국 달러와의 페깅을 유지하는 것을 목표로 합니다. 이는 스테이킹된 ETH 파생상품에 대한 롱 포지션을 취하는 동시에 동등한 양의 ETH 무기한 선물을 숏 포지션하는 것을 포함합니다. 이 메커니즘은 기본 담보의 가격 변동성을 중화시켜 암호화폐 생태계에 네이티브한 안정적인 디지털 자산을 생성합니다.
Ethena Labs의 핵심 목표는 전통적인 은행 인프라에 의존하지 않는 확장 가능하고 검열 저항적인 형태의 화폐를 만드는 것입니다. 온체인 담보와 투명한 헤징 메커니즘을 활용함으로써 Ethena Labs (USDtb)는 가치 저장 및 교환을 위한 탈중앙화된 대안을 제공합니다. 스테이킹 보상과 선물 펀딩 비율 모두에서 파생된 네이티브 수익을 창출하는 프로토콜의 능력은 USDtb를 종종 '인터넷 채권'이라고 불리는 독특한 금융 프리미티브로 자리매김하게 하며, 단순한 가격 안정성을 넘어서는 유틸리티를 제공합니다.
기술
Ethena Labs (USDtb)의 기술은 가격 안정을 보장하기 위한 델타 중립 헤징 전략에 중점을 둡니다. 이 프로토콜은 주로 stETH와 같은 유동성 스테이킹 토큰 형태의 담보를 받아 USDtb를 발행합니다. 보유된 각 담보 단위에 대해 프로토콜은 파생상품 거래소에 상응하는 숏 포지션을 설정합니다. 이 균형은 기본 담보의 모든 가격 변동이 숏 포지션에 의해 상쇄되도록 보장하여, 담보의 순 가치를 안정적으로 유지하고 USDtb 페깅을 유지합니다. 이 모든 과정은 스마트 계약에 의해 관리되며, 오프체인 결제 솔루션을 통해 투명성을 제공하고 거래 상대방 위험을 최소화합니다.
토크노믹스
Ethena Labs (USDtb)의 토크노믹스는 수익을 창출하는 합성 달러로서의 기능에 맞춰 설계되었습니다. USDtb의 공급은 사용자의 발행 및 상환 수요에 따라 확장 및 축소됩니다. USDtb의 내재 수익은 두 가지 주요 원천에서 생성됩니다: 기본 유동성 스테이킹 ETH 담보에서 얻는 스테이킹 보상과 헤징에 사용되는 숏 무기한 선물 포지션에서 받는 펀딩 수수료입니다. 이 수익은 자산 보유자에게 전달되어 네이티브 '인터넷 채권'을 생성합니다. 이 모델은 과잉 담보에 의존하지 않기 때문에 확장성을 위해 설계되었으며, ETH 파생상품 시장의 유동성과 함께 성장할 수 있습니다.
생태계
더 넓은 암호화폐 생태계 내에서 Ethena Labs (USDtb)는 법정화폐 담보 스테이블코인(예: USDT 또는 USDC)과 암호화폐 과잉 담보 스테이블코인(예: DAI) 모두에 대한 뚜렷한 대안으로 자리매김합니다. 주요 혁신은 자본 효율성과 검열 저항성으로, 전통적인 은행 시스템에 대한 의존을 피합니다. 경쟁자에는 다른 탈중앙화 스테이블코인 프로토콜이 포함되지만, Ethena의 델타 헤징 접근 방식은 독특한 위험-보상 프로필을 제공합니다. USDtb는 다양한 dApp 및 블록체인 네트워크에서 안정적인 담보 자산, 교환 수단 및 저축 수단으로 기능하여 DeFi의 기본 구성 요소가 되는 것을 목표로 합니다.
자주 묻는 질문
Ethena Labs (USDtb)는 합성 달러 프로토콜입니다. 법정화폐 준비금에 의존하는 대신, 스테이킹된 ETH 파생상품과 숏 무기한 선물을 포함하는 델타 중립 헤징 전략을 통해 미국 달러와 1:1 페깅을 유지하도록 설계된 디지털 자산입니다.
Ethena Labs dApp과 직접 상호 작용하여 승인된 담보를 사용하여 발행하거나, 상장된 탈중앙화 거래소(DEX)에서 거래하여 Ethena Labs (USDtb)를 획득할 수 있습니다. 거래하기 전에 항상 공식 계약 주소를 확인하십시오.
Ethena Labs (USDtb)의 수익은 두 가지 출처에서 나옵니다: 기본 ETH 담보에서 얻는 스테이킹 보상과 헤징 전략에 사용되는 숏 무기한 선물 포지션의 펀딩 비율입니다. 이 결합된 수익은 프로토콜의 핵심 기능입니다.
Ethena Labs (USDtb)는 스마트 계약 취약성, 파생상품 거래소와의 거래 상대방 위험, 펀딩 비율 위험(펀딩 비율이 장기간 마이너스가 될 경우) 등 여러 위험을 수반합니다. 사용자는 프로토콜과 상호 작용하기 전에 이러한 위험을 이해해야 합니다.
델타 헤징은 자산의 방향성 위험을 줄이기 위해 사용되는 전략입니다. Ethena Labs는 완벽하게 헤지된 포지션(롱 스팟/스테이킹 ETH, 숏 ETH 무기한 선물)을 유지하여 ETH 담보의 가격 변동성을 중화시켜 담보 가치를 안정적으로 유지합니다.
은행 계좌에 보관된 법정화폐 및 등가물로 뒷받침되는 USDC나 USDT와 달리, Ethena Labs (USDtb)는 온체인 암호화폐 담보(스테이킹된 ETH)로 뒷받침되며 그 안정성은 온체인 헤징 전략을 통해 유지됩니다. 이는 더 탈중앙화되고 검열에 저항적이게 만듭니다.
Ethena Labs (USDtb)는 본질적으로 수익을 창출하는 자산이므로 수익을 얻기 위해 전통적인 의미에서 스테이킹할 필요가 없습니다. 그러나 추가 보상을 얻기 위해 유동성 제공이나 대출을 위해 다른 DeFi 프로토콜에서 사용할 수 있습니다.
'인터넷 채권'은 전 세계적으로 접근 가능하고 달러 표시 저축 수단으로 기능하는 암호화폐 네이티브, 수익 창출 상품이라는 아이디어를 의미합니다. Ethena Labs (USDtb)는 안정성과 지속 가능한 온체인 수익을 결합하여 이를 구현합니다.