Ethena Labs (USDtb) (USDtb)
Ethena Labs (USDtb): Protokol Dolar Sintetis
Ethena Labs (USDtb) memperkenalkan instrumen keuangan baru ke ruang keuangan terdesentralisasi (DeFi), berfungsi sebagai dolar sintetis. Tidak seperti stablecoin tradisional yang didukung oleh cadangan fiat atau dijamin secara berlebihan dengan aset kripto lain, USDtb bertujuan untuk mempertahankan patokannya terhadap dolar AS melalui strategi lindung nilai delta yang canggih. Ini melibatkan pengambilan posisi beli pada turunan ETH yang di-staking sambil secara bersamaan melakukan posisi jual pada jumlah yang setara dari futures perpetual ETH. Mekanisme ini menetralkan volatilitas harga dari agunan dasarnya, menciptakan aset digital stabil yang asli bagi ekosistem kripto.
Tujuan inti dari Ethena Labs adalah untuk menciptakan bentuk uang yang dapat diskalakan dan tahan sensor yang tidak bergantung pada infrastruktur perbankan tradisional. Dengan memanfaatkan agunan on-chain dan mekanisme lindung nilai yang transparan, Ethena Labs (USDtb) menawarkan alternatif terdesentralisasi untuk penyimpanan nilai dan pertukaran. Kemampuan protokol untuk menghasilkan imbal hasil asli, yang berasal dari hadiah staking dan tingkat pendanaan futures, menempatkan USDtb sebagai primitif keuangan unik yang sering disebut sebagai 'Obligasi Internet', memberikan utilitas di luar stabilitas harga sederhana.
Teknologi
Teknologi di balik Ethena Labs (USDtb) berpusat pada strategi lindung nilai delta-netral untuk memastikan stabilitas harga. Protokol mencetak USDtb dengan menerima agunan, terutama dalam bentuk token staking likuid seperti stETH. Untuk setiap unit agunan yang dipegang, protokol membuat posisi jual yang sesuai di bursa derivatif. Keseimbangan ini memastikan bahwa setiap pergerakan harga pada agunan dasar diimbangi oleh posisi jual, menjaga nilai bersih dukungan tetap stabil dan mempertahankan patokan USDtb. Seluruh proses ini dikelola oleh smart contract, memberikan transparansi dan meminimalkan risiko pihak lawan melalui solusi penyelesaian di luar bursa.
Tokenomics
Tokenomics Ethena Labs (USDtb) dirancang berdasarkan fungsinya sebagai dolar sintetis yang menghasilkan imbal hasil. Pasokan USDtb berkembang dan menyusut berdasarkan permintaan pengguna untuk pencetakan dan penebusan. Imbal hasil intrinsik USDtb dihasilkan dari dua sumber utama: hadiah staking dari agunan ETH likuid yang di-staking dan pembayaran pendanaan yang diterima dari posisi futures perpetual jual yang digunakan untuk lindung nilai. Imbal hasil ini diteruskan kepada pemegang aset, menciptakan 'Obligasi Internet' asli. Model ini dirancang untuk skalabilitas, karena tidak bergantung pada jaminan berlebih, memungkinkannya tumbuh sejalan dengan likuiditas pasar derivatif ETH.
Ekosistem
Dalam ekosistem kripto yang lebih luas, Ethena Labs (USDtb) memposisikan dirinya sebagai alternatif yang berbeda dari stablecoin yang dijamin fiat (seperti USDT atau USDC) dan stablecoin yang dijamin kripto secara berlebihan (seperti DAI). Inovasi utamanya adalah efisiensi modal dan ketahanan sensornya, karena menghindari ketergantungan pada sistem perbankan tradisional. Pesaingnya termasuk protokol stablecoin terdesentralisasi lainnya, tetapi pendekatan lindung nilai delta Ethena menawarkan profil risiko-imbalan yang unik. USDtb bertujuan untuk menjadi blok bangunan dasar di DeFi, berfungsi sebagai aset agunan yang stabil, alat tukar, dan instrumen tabungan di berbagai dApps dan jaringan blockchain.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Ethena Labs (USDtb) adalah protokol dolar sintetis. Ini adalah aset digital yang dirancang untuk mempertahankan patokan 1:1 dengan dolar AS melalui strategi lindung nilai delta-netral yang melibatkan turunan ETH yang di-staking dan futures perpetual jual, daripada mengandalkan cadangan fiat.
Anda dapat memperoleh Ethena Labs (USDtb) dengan berinteraksi langsung dengan dApp Ethena Labs untuk mencetaknya menggunakan agunan yang disetujui, atau dengan menukarnya di bursa terdesentralisasi (DEX) tempat ia terdaftar. Selalu verifikasi alamat kontrak resmi sebelum berdagang.
Imbal hasil untuk Ethena Labs (USDtb) berasal dari dua sumber: hadiah staking yang diperoleh dari agunan ETH dasar dan tingkat pendanaan dari posisi futures perpetual jual yang digunakan dalam strategi lindung nilainya. Imbal hasil gabungan ini adalah fitur inti dari protokol.
Ethena Labs (USDtb) melibatkan beberapa risiko, termasuk kerentanan smart contract, risiko pihak lawan dengan bursa derivatif, dan risiko tingkat pendanaan (jika tingkat pendanaan menjadi negatif untuk periode yang lama). Pengguna harus memahami risiko ini sebelum berinteraksi dengan protokol.
Lindung nilai delta adalah strategi yang digunakan untuk mengurangi risiko arah suatu aset. Ethena Labs menggunakannya untuk menetralkan volatilitas harga agunan ETH-nya dengan memegang posisi yang dilindungi nilai secara sempurna (beli spot/staked ETH, jual futures perpetual ETH), memastikan nilai agunan tetap stabil.
Tidak seperti USDC atau USDT, yang didukung oleh mata uang fiat dan setara yang disimpan di rekening bank, Ethena Labs (USDtb) didukung oleh agunan kripto on-chain (staked ETH) dan stabilitasnya dipertahankan melalui strategi lindung nilai on-chain. Ini membuatnya lebih terdesentralisasi dan tahan sensor.
Ethena Labs (USDtb) secara inheren adalah aset yang menghasilkan imbal hasil, jadi Anda tidak perlu melakukan staking dalam arti tradisional untuk mendapatkan imbal hasil. Namun, Anda mungkin dapat menggunakannya di protokol DeFi lain untuk penyediaan likuiditas atau pinjaman untuk mendapatkan hadiah tambahan.
'Obligasi Internet' mengacu pada gagasan instrumen asli kripto yang menghasilkan imbal hasil, dapat diakses secara global, dan berfungsi sebagai sarana tabungan berdenominasi dolar. Ethena Labs (USDtb) mewujudkan ini dengan menggabungkan stabilitas dengan imbal hasil on-chain yang berkelanjutan.