Un guide du débutant pour comprendre les Stablecoins

Qu'est-ce qu'un Stablecoin ?

Un stablecoin est un type de cryptomonnaie conçu pour maintenir une valeur stable en étant rattaché à un actif du monde réel, le plus souvent une monnaie fiduciaire comme le dollar américain. Contrairement aux cryptomonnaies volatiles telles que le Bitcoin (BTC) ou l'Ethereum (ETH), dont les prix peuvent fluctuer de manière spectaculaire, les stablecoins visent à fournir une réserve de valeur fiable et prévisible ainsi qu'un moyen d'échange au sein de l'écosystème des actifs numériques. Ils agissent comme un pont crucial entre le monde financier traditionnel et le monde décentralisé de la crypto, offrant le meilleur des deux : la stabilité de la monnaie fiduciaire et l'efficacité de la technologie blockchain.

Comment les Stablecoins maintiennent-ils leur parité ?

La stabilité d'un stablecoin n'est pas magique ; elle est obtenue grâce à des mécanismes spécifiques qui soutiennent sa valeur. Il existe trois principaux types de stablecoins, classés selon la manière dont ils sont garantis.

1. Stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires (Fiat-Collateralized)

C'est le type le plus courant et le plus simple. Pour chaque jeton de stablecoin en circulation, il y a un montant équivalent de monnaie fiduciaire (par exemple, des dollars américains) détenu dans un compte de réserve auprès d'une institution financière réglementée. L'émetteur du stablecoin est responsable du maintien de ces réserves et subit souvent des audits réguliers pour prouver que les jetons sont entièrement garantis. Cette transparence est essentielle pour instaurer la confiance des utilisateurs.

• Exemples : Tether (USDT), USD Coin (USDC).
• Avantages : Faciles à comprendre, généralement considérés comme très stables et fiables en raison de la garantie directe 1:1.
• Inconvénients : Centralisés, ce qui signifie que les utilisateurs doivent faire confiance à l'entité émettrice pour gérer correctement les réserves. Ils sont également soumis aux réglementations du système financier traditionnel.

2. Stablecoins adossés à des cryptomonnaies (Crypto-Collateralized)

Ces stablecoins sont garantis par un panier d'autres cryptomonnaies détenues dans un contrat intelligent. Pour absorber la volatilité des prix du collatéral crypto sous-jacent, ces stablecoins sont sur-collatéralisés. Par exemple, pour frapper 100 $ d'un stablecoin adossé à des cryptos, un utilisateur pourrait avoir besoin de bloquer 150 $ ou plus d'Ethereum (ETH) ou d'une autre cryptomonnaie. L'ensemble de ce processus est géré de manière transparente sur la blockchain via des contrats intelligents, ce qui le rend décentralisé.

• Exemple : DAI (de MakerDAO).
• Avantages : Décentralisés et transparents, car le collatéral peut être audité publiquement sur la blockchain à tout moment.
• Inconvénients : Plus complexes à comprendre pour les utilisateurs. Il existe un risque de liquidation, où le collatéral est automatiquement vendu si sa valeur chute trop près de la valeur des stablecoins empruntés.

3. Stablecoins algorithmiques

Les stablecoins algorithmiques sont le type le plus expérimental et le plus complexe. Ils ne sont garantis par aucun collatéral. Au lieu de cela, ils utilisent des algorithmes et des contrats intelligents pour ajuster automatiquement l'offre du jeton afin de maintenir sa parité de prix. Si le prix du stablecoin dépasse sa cible (par exemple, 1 $), l'algorithme frappe de nouveaux jetons pour augmenter l'offre et faire baisser le prix. Si le prix tombe en dessous de la cible, l'algorithme achète des jetons sur le marché pour réduire l'offre et augmenter le prix.

• Avantages : Très décentralisés et efficaces en capital car ils ne nécessitent pas de collatéral bloqué.
• Inconvénients : Extrêmement fragiles et présentent un risque élevé d'échec. Beaucoup ont historiquement eu du mal à maintenir leur parité lors de stress de marché extrêmes, conduisant parfois à un effondrement complet connu sous le nom de « spirale de la mort ».

Pourquoi utiliser des Stablecoins ? Cas d'utilisation clés

Les stablecoins sont devenus une partie intégrante de l'économie crypto en raison de leur large éventail d'applications.

Se couvrir contre la volatilité

Pour les traders de crypto, les stablecoins sont un outil essentiel. Pendant les périodes de forte volatilité du marché, les traders peuvent convertir leurs avoirs en actifs comme le Bitcoin (BTC) en un stablecoin comme l'USDC pour protéger leur capital contre les baisses de prix sans avoir à encaisser en monnaie fiduciaire, ce qui peut être lent et coûteux.

Un moyen d'échange pour le trading

Sur la plupart des bourses de cryptomonnaies, les stablecoins sont les paires de trading les plus courantes. Il est beaucoup plus simple de fixer le prix d'un jeton en USDT ou en DAI que dans un actif en constante fluctuation comme l'ETH. Cela facilite le calcul des profits, la gestion des positions et le transfert rapide de fonds entre différentes bourses.

Accéder aux services DeFi

Les stablecoins sont le moteur de l'écosystème de la Finance Décentralisée (DeFi). Les utilisateurs peuvent prêter leurs stablecoins sur des plateformes comme Aave ou Compound pour gagner des intérêts, fournir des liquidités à des bourses décentralisées pour gagner des frais de transaction, ou les utiliser comme collatéral pour emprunter d'autres actifs numériques. Cette pratique, souvent appelée « yield farming », permet aux utilisateurs de générer des revenus passifs sur leurs avoirs stables.

Paiements transfrontaliers rapides et bon marché

Envoyer de l'argent à l'étranger via les systèmes bancaires traditionnels peut être lent et coûteux. Les stablecoins offrent une alternative puissante. Une transaction peut être envoyée n'importe où dans le monde en quelques minutes pour une fraction du coût, ce qui les rend idéales pour les transferts de fonds, les freelances internationaux et les entreprises mondiales.

Avantages et risques des Stablecoins

Les avantages

• Stabilité des prix : Leur principale caractéristique offre un refuge sûr contre les fluctuations de prix sauvages du marché crypto plus large.
• Efficacité de la Blockchain : Ils combinent la stabilité de la monnaie traditionnelle avec la vitesse, le faible coût et la disponibilité 24/7 des transactions blockchain.
• Transparence : Toutes les transactions sont enregistrées sur un grand livre public. Les stablecoins adossés à des cryptos offrent une transparence totale sur la chaîne de leurs réserves.
• Inclusion financière : Toute personne disposant d'une connexion Internet et d'un portefeuille crypto peut accéder et utiliser des stablecoins, contournant le besoin d'un compte bancaire traditionnel.

Les risques et considérations

• Risque de contrepartie : Avec les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, vous faites confiance à l'émetteur central pour détenir et gérer les réserves de manière appropriée.
• Risque de décorrélation (De-Pegging) : Tous les stablecoins comportent le risque de perdre leur parité. Cela peut être causé par une perte de confiance, des réserves insuffisantes, une faille dans l'algorithme ou des conditions de marché extrêmes.
• Risque de contrat intelligent : Pour les stablecoins adossés à des cryptos et algorithmiques, un bug ou une vulnérabilité dans le contrat intelligent sous-jacent pourrait être exploité, entraînant une perte de fonds.
• Surveillance réglementaire : Les gouvernements du monde entier accordent une attention particulière aux stablecoins. Les futures réglementations pourraient avoir un impact sur leur disponibilité, leur fonctionnement et leur utilisation.

Comment obtenir et utiliser des Stablecoins

Se lancer avec les stablecoins est un processus simple.

Étape 1 : Choisissez une bourse de cryptomonnaies

Sélectionnez une bourse réputée qui liste des stablecoins, comme Coinbase, Binance ou Kraken. Recherchez une bourse avec une sécurité solide, une liquidité élevée et des avis d'utilisateurs positifs.

Étape 2 : Créez et vérifiez votre compte

Vous devrez vous inscrire et compléter le processus de vérification Know Your Customer (KYC), qui implique généralement de fournir une pièce d'identité émise par le gouvernement.

Étape 3 : Déposez des fonds

Alimentez votre compte de bourse en déposant de la monnaie fiduciaire (comme l'USD ou l'EUR) par virement bancaire ou carte de crédit, ou en transférant une autre cryptomonnaie que vous possédez déjà.

Étape 4 : Achetez un Stablecoin

Accédez à la section de trading de la bourse, trouvez le stablecoin que vous souhaitez acheter (par exemple, USDC, USDT) et exécutez un achat en utilisant vos fonds déposés.

Étape 5 : Stockez vos Stablecoins en toute sécurité

Pour de petites quantités ou un trading actif, vous pouvez laisser vos stablecoins sur la bourse. Pour des montants plus importants ou une détention à long terme, il est plus sûr de les transférer vers un portefeuille crypto personnel où vous contrôlez les clés privées. Les options incluent des portefeuilles logiciels comme MetaMask ou des portefeuilles matériels comme Ledger ou Trezor pour une sécurité maximale.

Conclusion

Les stablecoins sont un élément fondamental du paysage crypto moderne, apportant une stabilité et une utilité bien nécessaires. Ils permettent un trading sans friction, alimentent l'écosystème DeFi et offrent un aperçu de l'avenir des paiements numériques. Cependant, il est crucial pour les débutants de comprendre que tous les stablecoins ne sont pas créés égaux. En apprenant les différences entre les modèles adossés à des monnaies fiduciaires, à des cryptos et algorithmiques, vous pouvez prendre des décisions éclairées et naviguer dans le monde des stablecoins en toute sécurité et efficacité.