Ethena Staked USDe (sUSDe)
Ethena Staked USDe (sUSDe): الدولار الاصطناعي المدر للدخل
يعتبر Ethena Staked USDe (sUSDe) مكونًا أساسيًا في نظام Ethena Finance البيئي، حيث يمثل مركز المستخدم المخزن في بروتوكول الدولار الاصطناعي USDe. على عكس العملات المستقرة الثابتة، فإن sUSDe هو أصل رقمي تتراكم قيمته. عندما يقوم المستخدمون بتخزين USDe الخاص بهم، فإنهم يحصلون على sUSDe في المقابل، والذي يقوم تلقائيًا بمضاعفة العائد الناتج عن استراتيجيات Ethena المحايدة للسوق. يوفر هذا طريقة سلسة للمستخدمين لكسب دخل سلبي مباشرة على السلسلة دون إدارة المراكز المعقدة بشكل نشط.
يُشتق العائد لحاملي sUSDe من مصدرين أساسيين: المكافآت من رموز التخزين السائلة لـ Ethereum (ETH) والمدفوعات التمويلية المكتسبة من مراكز المشتقات ذات التحوط دلتا. تحافظ Ethena على مركز محايد للدلتا من خلال الاحتفاظ بأصول العملات المشفرة مع بيع عقود آجلة قصيرة الأجل معادلة في نفس الوقت. يهدف هذا الهيكل إلى التقاط القيمة من عدم كفاءة السوق ومعدلات التمويل، وتمرير العائد الناتج إلى حاملي sUSDe. تم تصميم قيمة الرمز لترتفع بمرور الوقت بالنسبة إلى USDe، مما يعكس المكافآt المتراكمة.
كأداة أساسية في التمويل اللامركزي، يقدم sUSDe أداة ادخار أصلية وقابلة للتطوير للعملات المشفرة. يسمح تكامله عبر تطبيقات التمويل اللامركزي المختلفة باستخدامه كضمان أو أصل أساسي مدر للدخل، مما يعزز كفاءة رأس المال في جميع أنحاء النظام البيئي. تتم إدارة عملية تخزين USDe مقابل sUSDe عبر عقد ذكي، مما يضمن الشفافية والأمان للمشاركين في بروتوكول Ethena.
التكنولوجيا
تتمحور التكنولوجيا وراء Ethena Staked USDe (sUSDe) حول بنية العقد الذكي وآلية توليد العائد لبروتوكول Ethena. sUSDe هو رمز ERC-20 يعمل كإيصال لـ USDe المخزن في عقد التخزين الأساسي للبروتوكول. يتعامل هذا العقد الذكي مع سك sUSDe عند إيداع USDe وحرق sUSDe عندما يقوم المستخدم بإلغاء التخزين لاستعادة USDe الخاص به بالإضافة إلى العائد المتراكم. يكمن الابتكار الأساسي في كيفية توليد العائد: تستخدم Ethena استراتيجية تحوط دلتا، باستخدام ETH المخزن كضمان مع فتح مراكز آجلة دائمة قصيرة مقابلة. يهدف هذا إلى إنشاء محفظة محايدة للدلتا، وعزل المركز عن تقلبات أسعار ETH مع التقاط العائد من معدلات التمويل ومكافآت التخزين.
اقتصاديات العملة (Tokenomics)
تم تصميم اقتصاديات رمز Ethena Staked USDe (sUSDe) حول تراكم القيمة. لا يمتلك sUSDe عرضًا ثابتًا؛ فإجمالي عرضه يتناسب طرديًا مع كمية USDe المخزنة في بروتوكول Ethena. تتمثل الفائدة الأساسية لـ sUSDe في التقاط ومضاعفة العائد الناتج عن البروتوكول. تم تصميم سعر الصرف بين sUSDe و USDe ليزداد بمرور الوقت مع كسب العائد وتخصيصه للمخزنين. هذا يعني أن رمز sUSDe واحد سيكون قابلاً للاسترداد مقابل كمية متزايدة من USDe. هذه الآلية تجعل sUSDe أداة مدرة للدخل، تعمل كحساب توفير أصلي للعملات المشفرة داخل نظام DeFi البيئي.
النظام البيئي
ضمن النظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة، يعمل Ethena Staked USDe (sUSDe) كأصل أساسي مدر للدخل في التمويل اللامركزي (DeFi). إنه ينافس استراتيجيات العملات المستقرة الأخرى المدرة للدخل، مثل بروتوكولات الإقراض أو مجمعات السيولة، ولكنه يميز نفسه من خلال تقديم عائد مشتق من استراتيجيات المشتقات المحايدة للسوق بدلاً من الطلب على الاقتراض. يعزز sUSDe فائدة دولار Ethena الاصطناعي، USDe، من خلال توفير خيار تخزين أصلي. إن تكامله في بروتوكولات DeFi الأخرى كضمان أو مصدر سيولة يضخم دوره، ويضعه كعنصر بناء رئيسي للمنتجات والاستراتيجيات المالية الأكثر تعقيدًا على السلسلة.
الأسئلة المتكررة
Ethena Staked USDe (sUSDe) هو رمز مدر للدخل تحصل عليه عند تخزين دولار Ethena الاصطناعي، USDe. إنه يمثل إيداعك الأولي من USDe بالإضافة إلى كل العائد الذي تراكم بمرور الوقت من استراتيجيات بروتوكول Ethena.
لا يمكنك عادةً شراء sUSDe مباشرة من البورصة. للحصول على sUSDe، يجب عليك أولاً الحصول على USDe ثم تخزينه من خلال تطبيق Ethena Finance dApp الرسمي. تقوم عملية التخزين بسك sUSDe مباشرة إلى محفظتك.
يتم توليد العائد من مصدرين: 1) مكافآت Ethereum (ETH) المخزنة من رموز التخزين السائلة المحتفظ بها كضمان، و 2) مدفوعات التمويل وفروق الأسعار الأساسية من مراكز المشتقات القصيرة ذات التحوط دلتا في البورصات المركزية.
USDe هو دولار Ethena الاصطناعي، المصمم للحفاظ على ربط مستهدف قدره 1 دولار. sUSDe هو الإصدار المخزن والمدر للدخل من USDe. بينما قيمة USDe مستقرة، تم تصميم قيمة sUSDe لتزداد بمرور الوقت حيث تتراكم عائدات البروتوكول.
ينطوي التخزين على مخاطر. بالنسبة لـ sUSDe، تشمل هذه المخاطر ثغرات العقود الذكية، ومخاطر الحفظ مع شركاء البورصة، ومخاطر السوق، مثل فترات طويلة من معدلات التمويل السلبية، والتي يمكن أن تؤثر على توليد العائد.
نعم، يتم دمج sUSDe عبر نظام DeFi البيئي. يمكن استخدامه كضمان على منصات الإقراض، وفي مجمعات السيولة، وداخل البروتوكولات الأخرى التي تدعم الأصول المدرة للدخل، مما يزيد من فائدته.
يمكنك إلغاء تخزين sUSDe من خلال تطبيق Ethena Finance dApp. تتضمن العملية فترة تهدئة، وبعدها ستتلقى رأس مالك الأصلي بالإضافة إلى العائد المتراكم مرة أخرى في شكل USDe.
توفر لوحة معلومات Ethena Finance الرسمية بيانات في الوقت الفعلي حول النسبة المئوية للعائد السنوي (APY) الحالية لـ sUSDe، إلى جانب مقاييس رئيسية أخرى حول أداء البروتوكول ودعم الضمانات.