Pendle (PENDLE)
Pendle (PENDLE): دليل لترميز وتداول العائد
Pendle (PENDLE) هو بروتوكول تمويل لامركزي غير مرخص يقدم مفهوم ترميز العائد إلى سوق العملات المشفرة. يسمح للمستخدمين بالتحكم في عائدهم المستقبلي عن طريق تقسيم الأصول المدرة للعائد، مثل ETH المكدس (stETH)، إلى مكونين متميزين: رمز أصلي (PT) ورمز عائد (YT). يتيح هذا الفصل للمستخدمين إما تثبيت عوائد ثابتة عن طريق الاحتفاظ بـ PT حتى تاريخ الاستحقاق أو المضاربة على تقلبات معدل العائد عن طريق تداول YT. تفتح هذه الآلية المبتكرة استراتيجيات مالية جديدة لم تكن متاحة من قبل في الفضاء اللامركزي، وتلبي احتياجات المستثمرين الذين يتجنبون المخاطر وأولئك الذين لديهم شهية أكبر للمخاطرة.
جوهر البروتوكول هو صانع سوق آلي متخصص (AMM) مصمم للتعامل بكفاءة مع الأصول المتدهورة بمرور الوقت مثل YTs. على عكس صناع السوق الآليين القياسيين، يأخذ تصميم Pendle في الاعتبار القيمة المتناقصة لـ YTs مع اقترابها من تاريخ انتهاء صلاحيتها، مما يقلل من الخسارة غير الدائمة لمزودي السيولة. من خلال المشاركة في النظام البيئي، يمكن للمستخدمين توفير السيولة أو تداول العوائد أو ببساطة كسب عائد ثابت على أصولهم الرقمية. يتم استخدام الرمز الأصلي، PENDLE، للحوكمة وتراكم القيمة داخل البروتوكول، مما يجعله جزءًا لا يتجزأ من تشغيل المنصة ونموذجها الاقتصادي.
التكنولوجيا
يعمل Pendle كبروتوكول قائم على العقود الذكية على سلاسل الكتل المتوافقة مع آلة إيثريوم الافتراضية (EVM) مثل إيثريوم وأربيتروم، وليس كسلسلة كتل مستقلة. تقنيته الأساسية هي ترميز العائد، والتي تغلف أصلًا مدرًا للعائد في رمز عائد موحد (SY) ثم تقسمه إلى رمز أصلي (PT) ورمز عائد (YT). يمثل PT المبلغ الأصلي، القابل للاسترداد بنسبة 1:1 للأصل الأساسي عند الاستحقاق. يمثل YT العائد المستقبلي للأصل. يتميز البروتوكول بصانع سوق آلي مخصص بمنحنى ديناميكي يتكيف مع اضمحلال الوقت لـ YTs، مما يحسن كفاءة رأس المال ويقلل من الخسارة غير الدائمة لمزودي السيولة.
اقتصاديات العملة (Tokenomics)
رمز Pendle (PENDLE) هو رمز هجين للمنفعة والحوكمة. يتم تحقيق منفعته الأساسية من خلال نموذج التصويت بالضمان (vePENDLE). يمكن للمستخدمين قفل رموز PENDLE الخاصة بهم لتلقي vePENDLE، مما يمنحهم حقوق التصويت في مسائل حوكمة البروتوكول، مثل توجيه انبعاثات الرموز إلى مجمعات سيولة محددة. علاوة على ذلك، يحق لحاملي vePENDLE الحصول على حصة من الرسوم التي يولدها البروتوكول وتلقي مكافآت PENDLE معززة عند توفير السيولة. تشجع هذه البنية الرمزية على الاحتفاظ طويل الأجل والمشاركة النشطة في حوكمة النظام البيئي ونموه.
النظام البيئي
يعتبر Pendle لاعبًا رئيسيًا في قطاع مشتقات العائد في التمويل اللامركزي، حيث يخلق سوقًا للعائد المستقبلي. يتكامل بعمق مع النظام البيئي الأوسع من خلال دعم رموز التكديس السائلة الرئيسية (LSTs) ورموز إعادة التكديس السائلة (LRTs)، مما يسمح للمستخدمين بترميز وتداول العائد من هذه الأصول الشائعة. بينما تستكشف البروتوكولات الأخرى تجريد العائد، يمنح تصميم صانع السوق الآلي الفريد لـ Pendle ميزة تنافسية في كفاءة رأس المال وتجربة المستخدم لمتداولي العائد. يضع نفسه كعنصر بناء أساسي للمنتجات المالية المهيكلة الأكثر تعقيدًا على السلسلة، ويخدم المشاركين في التمويل اللامركزي من الأفراد والمؤسسات.
الأسئلة المتكررة
Pendle (PENDLE) هو بروتوكول تمويل لامركزي يسمح للمستخدمين بترميز وتداول العائد المستقبلي. تشمل حالات استخدامه الرئيسية تأمين عوائد ثابتة على الأصول المتقلبة، والمضاربة على ارتفاع وانخفاض العوائد، وتوفير السيولة لكسب الرسوم والمكافآت.
يمكنك شراء رموز Pendle (PENDLE) من مختلف البورصات المركزية واللامركزية. للشراء، ستحتاج إلى حساب في بورصة تدرج PENDLE، ويمكنك عادةً تداوله مقابل عملات مشفرة أخرى مثل USDT أو ETH أو BTC.
يقوم Pendle بتقسيم الأصل المدر للعائد إلى رمزين جديدين. يمثل الرمز الأصلي (PT) الأصل الأساسي ويمكن استرداده بنسبة 1:1 في تاريخ استحقاق مستقبلي. يمثل رمز العائد (YT) الحق في العائد المستقبلي الذي يولده الأصل حتى تاريخ الاستحقاق. يمكن تداول YTs بحرية.
يتضمن تكديس Pendle (PENDLE) قفل الرموز في البروتوكول لتلقي vePENDLE. يمنحك الاحتفاظ بـ vePENDLE حقوق الحوكمة، وحصة من إيرادات البروتوكول، ومكافآت معززة على السيولة التي توفرها لمجمعات Pendle.
بروتوكول Pendle متعدد السلاسل ومنشور على العديد من سلاسل الكتل المتوافقة مع EVM، بما في ذلك إيثريوم، وأربيتروم، وسلسلة BNB، وأوبتيميزم. يتيح ذلك للمستخدمين اختيار شبكة بناءً على تفضيلهم للرسوم وسرعة المعاملات.
خضعت عقود Pendle الذكية لعمليات تدقيق أمنية متعددة من شركات مرموقة. ومع ذلك، مثل أي بروتوكول تمويل لامركزي، فإنه يحمل مخاطر متأصلة، بما في ذلك نقاط ضعف العقود الذكية وتقلبات السوق. يجب على المستخدمين دائمًا إجراء أبحاثهم الخاصة وفهم المخاطر قبل التفاعل مع البروتوكول.
يمكنك بيع أو استبدال رموز Pendle (PENDLE) الخاصة بك على نفس المنصات التي يمكن شراؤها منها. تقدم بورصات العملات المشفرة الرئيسية التي تدرج PENDLE أزواج تداول لاستبدالها بعملات مستقرة أو أصول رقمية أخرى.
بينما تسمح بروتوكولات زراعة العائد التقليدية للمستخدمين بكسب عوائد سنوية متغيرة، يوفر Pendle أدوات لإدارة هذا العائد. يسمح للمستخدمين بتثبيت عائد ثابت (عن طريق شراء PT) أو اتخاذ مراكز طويلة/قصيرة على معدلات العائد (عن طريق بيع/شراء YT)، مما يوفر طبقة أكثر تطورًا من إدارة واستراتيجية العائد.