Ondo US Dollar Yield (USDY)
Ondo US Dollar Yield (USDY)：国债支持的代币化票据指南
Ondo US Dollar Yield (USDY) 代表了现实世界资产（RWA）代币化领域的一项重大发展。它是一种由短期美国国债和银行活期存款组合担保的代币化票据。与旨在维持与美元 1:1 静态挂钩的传统稳定币不同，USDY 被设计为一种生息工具。其价值旨在随着时间的推移，通过累积基础政府证券的收益而增值，在数字资产领域提供一种低风险、以美元计价的储蓄替代方案。这种结构为链上投资者提供了一种透明、安全的方式来获取世界上最安全的金融工具之一的回报。
USDY 由 Ondo Finance 发行，非美国个人和机构投资者在完成必要的 KYC/AML 验证流程后即可使用。该代币建立在以太坊等公共区块链上，使其成为 DeFi 生态系统中可组合的数字资产。这使得它可以用作抵押品、用于借贷，或者仅仅作为一种产生被动收入的价值储存手段。将传统金融资产整合到去中心化账本上，增强了流动性、透明度和可访问性，将 USDY 定位为链上与链下世界融合的未来金融的关键构建模块。
技术
Ondo US Dollar Yield (USDY) 作为一种多链 ERC-20 兼容代币运行，主要在以太坊以及 Solana 和 Mantle 等其他区块链上。其技术是链上智能合约与链下法律和运营框架的混合体。智能合约管理着 USDY 代币在去中心化账本上的铸造、销毁和转移。在链下，一个受监管的结构通过合格的托管人持有基础资产——短期美国国债和银行存款。这确保了每个 USDY 代币都由可验证的低风险资产完全支持。收益的累积是根据国债的表现离线计算的，并反映在代币的价值中或分配给持有者，这一过程为了透明度而受到管理和审计。
代币经济学
Ondo US Dollar Yield (USDY) 的代币经济学围绕其作为一种生息代币化票据的功能展开。其供应是动态和弹性的，当投资者存入资金铸造新的 USDY 时增加，当他们赎回代币换取其基础价值时减少。USDY 的核心效用是为持有者提供直接来源于短期美国国库券的可变收益。年化收益率（APY）会定期更新，以反映基础资产的当前利率。与治理或实用型代币不同，USDY 的主要目的不是平台治理，而是作为一种稳定的、能产生收入的数字资产，这使其成为寻求稳定回报的 DeFi 投资组合中一个有吸引力的组成部分。
生态系统
在更广泛的加密生态系统中，Ondo US Dollar Yield (USDY) 是现实世界资产（RWA）代币的领先范例。它通过与 USDC 和 USDT 等传统稳定币竞争，不仅在挂钩稳定性上，更在于提供原生收益，从而开辟了一个独特的市场。这使其成为长期持有者更优越的价值储存手段。USDY 通过为借贷协议提供可靠的、带息的抵押品选项，并为流动性池提供稳定资产，从而增强了 DeFi 生态系统。其主要竞争对手是其他将政府证券代币化的 RWA 项目。USDY 的独特定位在于其强大的合规框架以及专注于在链上提供机构级的美国国债收益率访问权限。
常见问题
Ondo US Dollar Yield (USDY) 是一种由短期美国国库券和银行存款支持的代币化票据。它被设计成一种能产生收益的稳定币替代品，为持有者提供来自这些低风险现实世界资产的回报。
由于 Ondo US Dollar Yield (USDY) 是一种受监管的产品，您可以在完成 KYC/AML 审查后，直接通过 Ondo Finance 平台获取。它也可能在支持 RWA 代币的特定去中心化交易所（DEX）和中心化交易所上进行交易。
不，USDY 不是传统的稳定币。虽然它以美元计价并为稳定性而设计，但它是一种生息工具，其价值旨在随时间增长。其法律结构是代币化票据，一种证券类型，这与通常被构造为电子货币或现金等价物的稳定币不同。
Ondo US Dollar Yield (USDY) 的收益来自于其储备中持有的基础短期美国国库券所支付的利息。该收益在扣除运营费用后，会传递给代币持有者，从而导致 USDY 的价值增值。
风险包括智能合约漏洞、托管风险（与持有国债的实体相关）以及市场风险（如果美国国债价值意外下跌）。然而，由于其由美国政府债务支持，通常被认为是低风险资产。
Ondo US Dollar Yield (USDY) 最初在以太坊上推出，此后已扩展到其他区块链，包括 Solana、Mantle 等，以增强其在整个 DeFi 生ot 生态系统中的可访问性和实用性。
Ondo US Dollar Yield (USDY) 对成功通过 Ondo Finance 强制性“了解你的客户”（KYC）和“反洗钱”（AML）筛查流程的非美国人士和机构投资者开放。
两者都是 Ondo Finance 的产品。USDY 是一种具有可变收益的代币化票据，其结构旨在实现更广泛的可及性。OUSG（Ondo Short-Term US Government Treasuries）是一种代币化基金，通常针对合格投资者，并提供对特定美国国债 ETF 的直接敞口。USDY 更像是一种储蓄产品，而 OUSG 更像是一种基金投资。