Synthetix (SNX)
Synthetix (SNX)：链上合成资产协议
Synthetix (SNX) 是一个去中心化的流动性协议，支持在区块链上创建和交易合成资产，即“Synths”。它允许用户在链上获得对各种现实世界资产（如法定货币、大宗商品和指数）的敞口，而无需直接拥有这些基础资产。这是通过一个超额抵押系统实现的，其中原生代币 Synthetix (SNX) 被锁定在智能合约中以铸造 Synths。
该协议的核心围绕着 SNX 代币持有者，他们是所有 Synth 交易的集体交易对手。通过质押他们的 SNX，用户提供了支持系统中所有合成资产价值所需的抵押品。作为提供这种稳定性的回报，质押者从两个来源获得奖励：通胀性的 SNX 奖励和 Synthetix 交易所产生的交易费用的一部分。这种激励机制确保系统保持足够的抵押和流动性。
Synthetix 采用独特的点对合约 (P2C) 交易模型，这与传统的订单簿或 AMM 交易所有显著不同。当用户将一个 Synth 兑换成另一个时，他们是与一个管理总债务池的智能合约进行交易。这种设计提供了高达系统中总抵押品价值的无限流动性，并消除了滑点，为大额交易提供了明显的优势。
技术
Synthetix 主要在以太坊区块链上运行，并已扩展到第二层扩容解决方案 Optimism，以提供更低的费用和更快的交易。其架构基于一系列管理 Synths 铸造、销毁和交换的智能合约。一个关键组成部分是使用去中心化的预言机网络（主要是 Chainlink），为 Synths 追踪的资产提供可靠且防篡改的价格信息。该系统维护一个全球债务池，代表所有流通中 Synths 的总价值。当 SNX 质押者铸造 Synths 时，他们承担了该总债务的相应份额。
代币经济学
Synthetix (SNX) 的代币经济学以其作为抵押品的效用为中心。必须质押 SNX 代币以铸造 sUSD（一种合成美元），然后可以将其交易为其他 Synths。质押者需要维持一个最低抵押率 (C-Ratio)，该比率由协议治理管理。该代币具有通胀性货币政策，旨在奖励提供抵押品和保护网络的质押者。除了这些质押奖励外，SNX 质押者还赚取以 sUSD 计价的交易费，这些费用来自协议中所有的 Synth 交易。治理是去中心化的，SNX 持有者可以通过各种社区选举的理事会参与对协议改进和参数变更的投票。
生态系统
在更广泛的 DeFi 生态系统中，Synthetix 是衍生品和链上资产敞口的基础构建模块。它为各种交易前端提供后端流动性，最著名的是 Kwenta，它为交易 Synths 提供了专门的界面。其合成资产也被集成到其他 DeFi 协议中，用于借贷和流动性挖矿。Synthetix 的主要竞争对手包括其他合成资产平台，如 UMA。然而，其独特的 P2C 交易机制、在第二层上的深度流动性以及其作为可组合 DeFi 原语的角色，使其在市场上占据了独特的地位。
常见问题
Synthetix (SNX) 是一个建立在以太坊上的去中心化金融 (DeFi) 协议。它允许用户创建和交易合成资产，即“Synths”，这些是在链上追踪现实世界资产（如货币、商品、股票和指数）价值的代币。
您可以在币安、Coinbase、KuCoin 和 Kraken 等主流加密货币交易所购买 Synthetix (SNX)。您通常可以使用法定货币（如美元、欧元）购买，或用其他加密货币如比特币 (BTC) 或以太坊 (ETH) 进行兑换。
Synths 是在 Synthetix 协议上铸造的合成资产。它们使用像 Chainlink 这样的去中心化预言机的数据源来追踪其他资产的价格。例如，sUSD 追踪美元，sBTC 追踪比特币的价格。它们让您在不持有实际资产的情况下获得价格敞口。
质押 Synthetix (SNX) 是该协议的核心功能。用户质押 SNX 作为抵押品来铸造 Synths（如 sUSD）。通过这样做，他们提供了支持整个系统的流动性，并以额外的 SNX 代币和 Synthetix 交易所的交易费形式获得奖励。
是的，质押 SNX 涉及风险。主要风险与债务池有关；如果您抵押的 Synths 的价值增长超过整个债务池，您的个人债务就会增加。质押者必须积极管理他们的抵押率以避免被清算。此外，还存在标准的智能合约风险。
Synthetix 依赖于去中心化的预言机网络，主要是 Chainlink，为其 Synths 追踪的所有资产提供准确和安全的价格数据。这些预言机从多个来源汇总价格，以防止操纵并确保 Synths 反映真实的市场价值。
与使用订单簿或 AMM 的常规交易所不同，Synthetix 使用点对合约 (P2C) 模型。您直接与智能合约交易，而不是另一个用户。这为任何交易规模提供了无限的流动性，并且没有滑点，因为价格完全由预言机信息源决定。
Synthetix 充当 DeFi 的基础流动性层。它支持创建链上衍生品，并提供一种将现实世界资产敞口带到区块链上的方法。其他协议可以在 Synthetix 之上构建，以创建更复杂的金融产品，如期权、期货和基金。
