Ethena Staked USDe (sUSDe)
Ethena Staked USDe (sUSDe): Дохідний синтетичний долар
Ethena Staked USDe (sUSDe) є ключовим компонентом екосистеми Ethena Finance, що представляє стейкінгову позицію користувача в протоколі синтетичного долара USDe. На відміну від статичних стейблкоїнів, sUSDe — це цифровий актив, що накопичує вартість. Коли користувачі вносять свої USDe у стейкінг, вони отримують натомість sUSDe, який автоматично реінвестує дохід, генерований ринково-нейтральними стратегіями Ethena. Це надає користувачам простий спосіб отримання пасивного доходу безпосередньо в блокчейні без активного управління складними позиціями.
Дохід для власників sUSDe отримується з двох основних джерел: винагороди від ліквідних стейкінгових токенів Ethereum (ETH) та платежі за фінансування, отримані від дельта-хеджуючих позицій по деривативах. Ethena підтримує дельта-нейтральну позицію, утримуючи криптоактиви та одночасно відкриваючи короткі позиції за еквівалентними ф'ючерсними контрактами. Ця структура спрямована на отримання вигоди з неефективності ринку та ставок фінансування, передаючи отриманий дохід власникам sUSDe. Вартість токена розроблена так, щоб з часом зростати відносно USDe, відображаючи накопичені винагороди.
Як ключовий елемент у DeFi, sUSDe пропонує масштабований, крипто-нативний ощадний інструмент. Його інтеграція в різні додатки DeFi дозволяє використовувати його як заставу або базовий дохідний актив, підвищуючи ефективність капіталу в усій екосистемі. Процес стейкінгу USDe для отримання sUSDe керується через смарт-контракт, забезпечуючи прозорість та безпеку для учасників протоколу Ethena.
Технологія
Технологія, що лежить в основі Ethena Staked USDe (sUSDe), зосереджена на архітектурі його смарт-контракту та механізмі генерації дохідності протоколу Ethena. sUSDe — це токен стандарту ERC-20, який функціонує як квитанція за USDe, розміщені в основному стейкінговому контракті протоколу. Цей смарт-контракт керує випуском sUSDe при депозиті USDe та спалюванням sUSDe, коли користувач виводить кошти зі стейкінгу, щоб повернути свої USDe плюс накопичену дохідність. Основна інновація полягає в тому, як генерується дохідність: Ethena використовує стратегію дельта-хеджування, використовуючи застейканий ETH як заставу та одночасно відкриваючи відповідні короткі позиції за безстроковими ф'ючерсами. Це спрямовано на створення дельта-нейтрального портфеля, ізолюючи позицію від волатильності ціни ETH та одночасно отримуючи дохід від ставок фінансування та винагород за стейкінг.
Токеноміка
Токеноміка Ethena Staked USDe (sUSDe) побудована навколо накопичення вартості. У sUSDe немає фіксованої пропозиції; його загальна пропозиція прямо пропорційна кількості USDe, розміщених у стейкінгу в протоколі Ethena. Основна корисність sUSDe полягає у зборі та реінвестуванні дохідності, що генерується протоколом. Обмінний курс між sUSDe та USDe розроблений так, щоб з часом збільшуватися в міру отримання та розподілу дохідності серед стейкерів. Це означає, що один токен sUSDe можна буде обміняти на все більшу кількість USDe. Цей механізм робить sUSDe дохідним інструментом, що функціонує як крипто-нативний ощадний рахунок в екосистемі DeFi.
Екосистема
У ширшій крипто-екосистемі Ethena Staked USDe (sUSDe) служить фундаментальним дохідним активом у децентралізованих фінансах (DeFi). Він конкурує з іншими стратегіями дохідних стейблкоїнів, такими як протоколи кредитування або пули ліквідності, але відрізняється тим, що пропонує дохід, отриманий від ринково-нейтральних стратегій деривативів, а не від попиту на запозичення. sUSDe розширює корисність синтетичного долара Ethena, USDe, надаючи нативну опцію стейкінгу. Його інтеграція в інші протоколи DeFi як застави або джерела ліквідності посилює його роль, позиціонуючи його як ключовий будівельний блок для більш складних фінансових продуктів та стратегій у блокчейні.
Часті питання
Ethena Staked USDe (sUSDe) — це дохідний токен, який ви отримуєте, коли стейкаєте синтетичний долар Ethena, USDe. Він представляє ваш початковий депозит USDe плюс всю дохідність, накопичену з часом від стратегій протоколу Ethena.
Зазвичай ви не можете купити sUSDe безпосередньо на біржі. Щоб отримати sUSDe, ви повинні спочатку придбати USDe, а потім застейкати його через офіційний dApp Ethena Finance. Процес стейкінгу випускає sUSDe прямо у ваш гаманець.
Дохідність генерується з двох джерел: 1) Винагороди за стейкінг Ethereum (ETH) від ліквідних стейкінгових токенів, що утримуються як застава, та 2) Платежі за фінансування та базисний спред від коротких позицій по деривативах з дельта-хеджуванням на централізованих біржах.
USDe — це синтетичний долар Ethena, розроблений для підтримки цільової прив'язки до $1. sUSDe — це стейкінгова, дохідна версія USDe. У той час як вартість USDe стабільна, вартість sUSDe розроблена так, щоб з часом зростати в міру накопичення дохідності протоколу.
Стейкінг пов'язаний з ризиками. Для sUSDe вони включають уразливості смарт-контрактів, ризик зберігання у біржових партнерів та ринкові ризики, такі як тривалі періоди негативних ставок фінансування, які можуть вплинути на генерацію дохідності.
Так, sUSDe інтегрується в екосистему DeFi. Його можна використовувати як заставу на кредитних платформах, у пулах ліквідності та в інших протоколах, що підтримують дохідні активи, що підвищує його корисність.
Ви можете вивести sUSDe зі стейкінгу через dApp Ethena Finance. Процес включає період очікування, після якого ви отримаєте свій початковий капітал плюс накопичену дохідність назад у вигляді USDe.
Офіційна панель управління Ethena Finance надає дані в реальному часі про поточну річну процентну дохідність (APY) для sUSDe, а також інші ключові метрики про продуктивність протоколу та забезпечення.