Pendle (PENDLE)
Pendle (PENDLE): Посібник з токенізації та торгівлі дохідністю
Pendle (PENDLE) — це протокол DeFi без дозволів, який впроваджує концепцію токенізації дохідності на ринок криптовалют. Він дозволяє користувачам контролювати свою майбутню дохідність, розділяючи дохідні активи, такі як застейканий ETH (stETH), на два окремі компоненти: основний токен (PT) та токен дохідності (YT). Цей поділ дозволяє користувачам або фіксувати дохідність, утримуючи PT до погашення, або спекулювати на коливаннях ставок дохідності, торгуючи YT. Цей інноваційний механізм відкриває нові фінансові стратегії, раніше недоступні в децентралізованому просторі, задовольняючи потреби як інвесторів, що уникають ризику, так і тих, хто має вищий апетит до ризику.
Ядром протоколу є спеціалізований автоматизований маркет-мейкер (AMM), розроблений для ефективної роботи з активами, вартість яких з часом зменшується, такими як YT. На відміну від стандартних AMM, дизайн Pendle враховує зниження вартості YT по мірі наближення до дати їх закінчення, мінімізуючи непостійні збитки для постачальників ліквідності. Беручи участь в екосистемі, користувачі можуть надавати ліквідність, торгувати дохідністю або просто отримувати фіксований дохід від своїх цифрових активів. Нативний токен PENDLE використовується для управління та накопичення вартості в протоколі, що робить його невід'ємною частиною роботи платформи та її економічної моделі.
Технологія
Pendle функціонує як протокол на основі смарт-контрактів на EVM-сумісних блокчейнах, таких як Ethereum та Arbitrum, а не як самостійний блокчейн. Його основна технологія — токенізація дохідності, яка обгортає дохідний актив у стандартизований токен дохідності (SY), а потім розділяє його на основний токен (PT) та токен дохідності (YT). PT представляє основну суму, що підлягає погашенню 1:1 за базовий актив у дату погашення. YT представляє майбутню дохідність активу. Протокол має спеціально створений AMM з динамічною кривою, яка коригується з урахуванням часового розпаду YT, оптимізуючи ефективність капіталу та знижуючи непостійні збитки для постачальників ліквідності.
Токеноміка
Токен Pendle (PENDLE) є гібридним токеном корисності та управління. Його основна корисність реалізується через модель голосування з депонуванням (vePENDLE). Користувачі можуть блокувати свої токени PENDLE для отримання vePENDLE, що надає їм право голосу в питаннях управління протоколом, таких як спрямування емісії токенів у певні пули ліквідності. Крім того, власники vePENDLE мають право на частку від комісій, що генеруються протоколом, та отримують збільшені винагороди PENDLE при наданні ліквідності. Ця структура токеноміки стимулює довгострокове утримання та активну участь в управлінні та зростанні екосистеми.
Екосистема
Pendle є ключовим гравцем у секторі деривативів дохідності DeFi, створюючи ринок для майбутньої дохідності. Він глибоко інтегрується з ширшою екосистемою, підтримуючи основні токени ліквідного стейкінгу (LST) та токени ліквідного рестейкінгу (LRT), що дозволяє користувачам токенізувати та торгувати дохідністю цих популярних активів. У той час як інші протоколи досліджують розділення дохідності, унікальний дизайн AMM Pendle дає йому конкурентну перевагу в ефективності капіталу та користувацькому досвіді для трейдерів дохідності. Він позиціонує себе як фундаментальний будівельний блок для більш складних структурованих фінансових продуктів на блокчейні, обслуговуючи як роздрібних, так і інституційних учасників DeFi.
Часті питання
Pendle (PENDLE) — це протокол DeFi, який дозволяє користувачам токенізувати та торгувати майбутньою дохідністю. Його основні випадки використання включають забезпечення фіксованої дохідності на волатильних активах, спекуляцію на зростанні та падінні дохідності, а також надання ліквідності для отримання комісій та винагород.
Ви можете купити токени Pendle (PENDLE) на різних централізованих та децентралізованих біржах. Для покупки вам знадобиться акаунт на біржі, де котирується PENDLE, і ви зазвичай можете обміняти його на інші криптовалюти, такі як USDT, ETH або BTC.
Pendle розділяє дохідний актив на два нові токени. Основний токен (PT) представляє базовий основний актив і може бути погашений 1:1 у майбутню дату погашення. Токен дохідності (YT) представляє право на майбутню дохідність, що генерується активом до погашення. YT можна вільно торгувати.
Стейкінг Pendle (PENDLE) передбачає блокування токенів у протоколі для отримання vePENDLE. Володіння vePENDLE надає вам права управління, частку в доходах протоколу та збільшені винагороди за ліквідність, яку ви надаєте в пули Pendle.
Протокол Pendle є мультичейновим і розгорнутий на кількох EVM-сумісних блокчейнах, включаючи Ethereum, Arbitrum, BNB Chain та Optimism. Це дозволяє користувачам вибирати мережу залежно від їхніх уподобань щодо комісій та швидкості транзакцій.
Смарт-контракти Pendle пройшли кілька аудитів безпеки від авторитетних фірм. Однак, як і будь-який протокол DeFi, він несе в собі невід'ємні ризики, включаючи вразливості смарт-контрактів та ринкову волатильність. Користувачі завжди повинні проводити власне дослідження та розуміти ризики перед взаємодією з протоколом.
Ви можете продати або обміняти свої токени Pendle (PENDLE) на тих самих платформах, де їх можна купити. Великі криптовалютні біржі, на яких котирується PENDLE, пропонують торгові пари для обміну на стейблкоїни або інші цифрові активи.
У той час як традиційні протоколи дохідного фермерства дозволяють користувачам заробляти змінні APY, Pendle надає інструменти для управління цією дохідністю. Він дозволяє користувачам фіксувати дохідність (купуючи PT) або відкривати довгі/короткі позиції за ставками дохідності (купуючи/продаючи YT), пропонуючи більш складний рівень управління дохідністю та стратегії.