Ethena Staked USDe (sUSDe)
Ethena Staked USDe (sUSDe): 수익을 창출하는 합성 달러
Ethena Staked USDe (sUSDe)는 Ethena Finance 생태계의 핵심 구성 요소로, USDe 합성 달러 프로토콜에서 사용자의 스테이킹된 포지션을 나타냅니다. 정적인 스테이블코인과 달리 sUSDe는 가치가 누적되는 디지털 자산입니다. 사용자가 USDe를 스테이킹하면 그 대가로 sUSDe를 받게 되며, 이는 Ethena의 시장 중립 전략에 의해 생성된 수익을 자동으로 복리화합니다. 이를 통해 사용자는 복잡한 포지션을 적극적으로 관리하지 않고도 온체인에서 직접 패시브 인컴을 얻을 수 있는 원활한 방법을 제공받습니다.
sUSDe 보유자의 수익은 두 가지 주요 원천에서 파생됩니다: 스테이킹된 이더리움(ETH) 유동성 스테이킹 토큰의 보상과 델타 헤징 파생상품 포지션에서 포착된 펀딩 수수료입니다. Ethena는 암호화 자산을 보유하면서 동시에 동등한 선물 계약을 공매도하여 델타 중립 포지션을 유지합니다. 이 구조는 시장 비효율성과 펀딩 비율에서 가치를 포착하고 그 결과로 발생하는 수익을 sUSDe 보유자에게 전달하는 것을 목표로 합니다. 토큰의 가치는 누적된 보상을 반영하여 시간이 지남에 따라 USDe에 비해 증가하도록 설계되었습니다.
DeFi의 핵심 요소로서 sUSDe는 확장 가능하고 암호화폐 네이티브인 저축 수단을 제공합니다. 다양한 DeFi 애플리케이션에 통합되어 담보 또는 수익 창출 기본 자산으로 사용될 수 있으며, 생태계 전반의 자본 효율성을 향상시킵니다. USDe를 sUSDe로 스테이킹하는 과정은 스마트 계약을 통해 관리되어 Ethena 프로토콜 참여자들에게 투명성과 보안을 보장합니다.
기술
Ethena Staked USDe (sUSDe)의 기술은 스마트 계약 아키텍처와 Ethena 프로토콜의 수익 생성 메커니즘에 중점을 둡니다. sUSDe는 프로토콜의 기본 스테이킹 계약에 스테이킹된 USDe에 대한 영수증 역할을 하는 ERC-20 토큰입니다. 이 스마트 계약은 USDe 예치 시 sUSDe 발행과 사용자가 누적 수익과 함께 USDe를 회수하기 위해 언스테이킹할 때 sUSDe 소각을 처리합니다. 핵심 혁신은 수익이 생성되는 방식에 있습니다. Ethena는 델타 헤징 전략을 사용하여 스테이킹된 ETH를 담보로 사용하면서 상응하는 숏 포지션의 무기한 선물 계약을 개설합니다. 이는 ETH 가격 변동성으로부터 포지션을 분리하면서 펀딩 비율과 스테이킹 보상에서 수익을 포착하는 델타 중립 포트폴리오를 만드는 것을 목표로 합니다.
토크노믹스
Ethena Staked USDe (sUSDe)의 토크노믹스는 가치 축적을 중심으로 설계되었습니다. sUSDe는 고정된 공급량이 없으며, 총 공급량은 Ethena 프로토콜에 스테이킹된 USDe의 양에 정비례합니다. sUSDe의 주요 유틸리티는 프로토콜에서 생성된 수익을 포착하고 복리화하는 것입니다. sUSDe와 USDe 간의 교환 비율은 수익이 발생하고 스테이커에게 할당됨에 따라 시간이 지남에 따라 증가하도록 설계되었습니다. 이는 하나의 sUSDe 토큰이 점점 더 많은 양의 USDe로 상환될 수 있음을 의미합니다. 이 메커니즘은 sUSDe를 DeFi 생태계 내에서 암호화폐 네이티브 저축 계좌로 기능하는 수익 창출 수단으로 만듭니다.
생태계
더 넓은 암호화폐 생태계 내에서 Ethena Staked USDe (sUSDe)는 탈중앙화 금융(DeFi)에서 기본적인 수익 창출 자산으로 기능합니다. 대출 프로토콜이나 유동성 풀과 같은 다른 수익 창출 스테이블코인 전략과 경쟁하지만, 차입 수요가 아닌 시장 중립 파생상품 전략에서 파생된 수익을 제공함으로써 차별화됩니다. sUSDe는 네이티브 스테이킹 옵션을 제공하여 Ethena의 합성 달러인 USDe의 유용성을 향상시킵니다. 다른 DeFi 프로토콜에 담보 또는 유동성 공급원으로 통합됨으로써 그 역할이 증폭되어 온체인에서 더 복잡한 금융 상품 및 전략을 위한 핵심 구성 요소로 자리매김하고 있습니다.
자주 묻는 질문
Ethena Staked USDe (sUSDe)는 Ethena의 합성 달러인 USDe를 스테이킹할 때 받는 수익 창출 토큰입니다. 이는 초기 USDe 예치금과 Ethena 프로토콜 전략에서 시간이 지남에 따라 누적된 모든 수익을 나타냅니다.
일반적으로 거래소에서 직접 sUSDe를 구매할 수 없습니다. sUSDe를 얻으려면 먼저 USDe를 획득한 다음 공식 Ethena Finance dApp을 통해 스테이킹해야 합니다. 스테이킹 과정에서 sUSDe가 지갑으로 직접 발행됩니다.
수익은 두 가지 출처에서 생성됩니다: 1) 담보로 보유된 유동성 스테이킹 토큰에서 나오는 스테이킹된 이더리움(ETH) 보상, 2) 중앙화 거래소에서 델타 헤징 숏 파생상품 포지션에서 발생하는 펀딩 수수료 및 베이시스 스프레드.
USDe는 Ethena의 합성 달러로, 1달러의 목표 페그를 유지하도록 설계되었습니다. sUSDe는 USDe의 스테이킹된 수익 창출 버전입니다. USDe의 가치는 안정적이지만, sUSDe의 가치는 프로토콜 수익을 축적함에 따라 시간이 지남에 따라 증가하도록 설계되었습니다.
스테이킹에는 위험이 따릅니다. sUSDe의 경우, 스마트 계약 취약점, 거래소 파트너와의 수탁 위험, 그리고 수익 창출에 영향을 미칠 수 있는 장기간의 마이너스 펀딩 비율과 같은 시장 위험이 포함됩니다.
예, sUSDe는 DeFi 생태계 전반에 걸쳐 통합되고 있습니다. 대출 플랫폼에서 담보로, 유동성 풀에서, 그리고 수익 창출 자산을 지원하는 다른 프로토콜 내에서 사용되어 유용성을 높일 수 있습니다.
Ethena Finance dApp을 통해 sUSDe를 언스테이킹할 수 있습니다. 이 과정에는 쿨다운 기간이 포함되며, 그 후 원래 원금과 누적된 수익을 USDe 형태로 돌려받게 됩니다.
공식 Ethena Finance 대시보드는 sUSDe의 현재 연간 수익률(APY)에 대한 실시간 데이터와 프로토콜의 성능 및 담보 지원에 대한 기타 주요 지표를 제공합니다.