Ondo US Dollar Yield (USDY)
Ondo US Dollar Yield (USDY): Panduan untuk Surat Utang Tertokenisasi yang Didukung oleh Treasury
Ondo US Dollar Yield (USDY) merupakan perkembangan signifikan dalam tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA). Ini adalah surat utang yang ditokenisasi dan dijamin oleh portofolio surat utang jangka pendek Amerika Serikat dan simpanan bank giro. Berbeda dengan stablecoin tradisional yang bertujuan untuk mempertahankan patokan statis 1:1 dengan dolar AS, USDY dirancang sebagai instrumen yang menghasilkan imbal hasil. Nilainya dimaksudkan untuk terapresiasi seiring waktu karena mengakumulasi imbal hasil dari sekuritas pemerintah yang mendasarinya, menawarkan alternatif tabungan berdenominasi dolar berisiko rendah dalam ruang aset digital. Struktur ini menyediakan cara yang transparan dan aman bagi investor on-chain untuk mengakses pengembalian dari salah satu instrumen keuangan teraman di dunia.
Diterbitkan oleh Ondo Finance, USDY dapat diakses oleh investor individu dan institusional non-AS yang menyelesaikan proses verifikasi KYC/AML yang diwajibkan. Token ini dibangun di atas blockchain publik seperti Ethereum, menjadikannya aset digital yang dapat disusun dalam ekosistem DeFi. Hal ini memungkinkannya untuk digunakan sebagai jaminan, untuk pinjaman, atau hanya sebagai penyimpan nilai yang menghasilkan pendapatan pasif. Integrasi aset keuangan tradisional ke dalam buku besar terdesentralisasi meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas, memposisikan USDY sebagai blok bangunan utama untuk masa depan keuangan di mana dunia on-chain dan off-chain bertemu.
Teknologi
Ondo US Dollar Yield (USDY) beroperasi sebagai token multi-rantai yang kompatibel dengan ERC-20, terutama di Ethereum dan blockchain lain seperti Solana dan Mantle. Teknologinya adalah hibrida dari kontrak pintar on-chain dan kerangka hukum serta operasional off-chain. Kontrak pintar mengatur pencetakan, pembakaran, dan transfer token USDY di buku besar terdesentralisasi. Di luar rantai, struktur yang diatur memegang aset dasar—surat utang jangka pendek AS dan simpanan bank—dengan kustodian yang memenuhi syarat. Ini memastikan bahwa setiap token USDY sepenuhnya didukung oleh aset yang dapat diverifikasi dan berisiko rendah. Akrual imbal hasil dihitung di luar rantai berdasarkan kinerja Treasury dan tercermin dalam nilai token atau didistribusikan kepada pemegang, sebuah proses yang dikelola dan diaudit untuk transparansi.
Tokenomics
Tokenomics dari Ondo US Dollar Yield (USDY) berpusat pada fungsinya sebagai surat utang tertokenisasi yang menghasilkan imbal hasil. Pasokannya dinamis dan elastis, meningkat ketika investor menyetor modal untuk mencetak USDY baru dan menurun ketika mereka menebus token untuk nilai dasarnya. Utilitas inti USDY adalah untuk memberikan pemegang imbal hasil variabel yang bersumber langsung dari surat utang jangka pendek A.S. Persentase Hasil Tahunan (APY) diperbarui secara berkala untuk mencerminkan suku bunga saat ini dari aset yang mendasarinya. Tidak seperti token tata kelola atau utilitas, tujuan utama USDY bukanlah untuk tata kelola platform tetapi untuk berfungsi sebagai aset digital yang stabil dan menghasilkan pendapatan, menjadikannya komponen yang menarik untuk portofolio DeFi yang mencari pengembalian stabil.
Ekosistem
Dalam ekosistem kripto yang lebih luas, Ondo US Dollar Yield (USDY) adalah contoh utama dari token Aset Dunia Nyata (RWA). Ia menciptakan ceruk unik dengan bersaing dengan stablecoin tradisional seperti USDC dan USDT, tidak hanya pada stabilitas patokan, tetapi dengan menawarkan imbal hasil asli. Ini memposisikannya sebagai penyimpan nilai yang unggul bagi pemegang jangka panjang. USDY meningkatkan ekosistem DeFi dengan menyediakan opsi jaminan yang andal dan menghasilkan imbal hasil untuk protokol pinjaman dan aset stabil untuk kolam likuiditas. Pesaing utamanya adalah proyek RWA lain yang mentokenisasi sekuritas pemerintah. Posisi unik USDY terletak pada kerangka kepatuhan regulasi yang kuat dan fokusnya pada penyediaan akses tingkat institusional ke imbal hasil Treasury AS secara on-chain.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Ondo US Dollar Yield (USDY) adalah surat utang yang ditokenisasi yang didukung oleh surat utang jangka pendek AS dan simpanan bank. Ini dirancang untuk menjadi alternatif stablecoin yang menghasilkan imbal hasil, memberikan pengembalian kepada pemegangnya yang dihasilkan dari aset dunia nyata berisiko rendah ini.
Anda dapat memperoleh Ondo US Dollar Yield (USDY) langsung melalui platform Ondo Finance setelah menyelesaikan pemeriksaan KYC/AML, karena ini adalah produk yang diatur. Ini juga mungkin tersedia untuk diperdagangkan di bursa terdesentralisasi (DEX) dan bursa terpusat tertentu yang mendukung token RWA.
Tidak, USDY bukan stablecoin tradisional. Meskipun berdenominasi dolar dan dirancang untuk stabilitas, ini adalah instrumen yang menghasilkan imbal hasil yang nilainya dimaksudkan untuk tumbuh seiring waktu. Secara hukum, ini disusun sebagai surat utang yang ditokenisasi, sejenis sekuritas, tidak seperti stablecoin yang biasanya disusun sebagai uang elektronik atau setara kas.
Imbal hasil untuk Ondo US Dollar Yield (USDY) dihasilkan dari bunga yang dibayarkan oleh surat utang jangka pendek A.S. yang mendasari yang disimpan dalam cadangannya. Imbal hasil ini, dikurangi biaya operasional, diteruskan kepada pemegang token, menyebabkan nilai USDY terapresiasi.
Risiko termasuk kerentanan kontrak pintar, risiko kustodian (terkait dengan entitas yang memegang Treasury), dan risiko pasar jika nilai Treasury AS tiba-tiba menurun. Namun, ini umumnya dianggap sebagai aset berisiko rendah karena dukungannya oleh utang pemerintah AS.
Ondo US Dollar Yield (USDY) awalnya diluncurkan di Ethereum dan sejak itu telah berekspansi ke blockchain lain, termasuk Solana, Mantle, dan lainnya, untuk meningkatkan aksesibilitas dan utilitasnya di seluruh ekosistem DeFi.
Ondo US Dollar Yield (USDY) tersedia untuk orang non-A.S. dan investor institusional yang berhasil lulus proses penyaringan Wajib Tahu Pelanggan Anda (KYC) dan Anti Pencucian Uang (AML) yang dilakukan oleh Ondo Finance.
Keduanya adalah produk dari Ondo Finance. USDY adalah surat utang yang ditokenisasi dengan imbal hasil variabel, yang disusun untuk aksesibilitas yang lebih luas. OUSG (Ondo Short-Term US Government Treasuries) adalah dana yang ditokenisasi, biasanya menargetkan investor terakreditasi dan menawarkan eksposur langsung ke ETF spesifik dari Treasury AS. USDY lebih seperti produk tabungan, sedangkan OUSG lebih seperti investasi dana.